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样大规模并购也可以理解。”
萧竹梅不置可否，道：“我仔细分析了ca公司的财务报表，发现一个很有意思的地方。1981年、1982年，ca公司销售收入的增长率分别为4.03%和11.91%，但是，从1983年开始，收入增长率猛增到22.02%，其后一直维持在很高的水平上，去年收入增长率更达到33.61%。可以说自从上市后，ca公司的营业收入增长迅猛。”
傅松有些糊涂了，问道：“你到底想说什么？”
萧竹梅笑道：“你急什么。咱们再看ca公司的股价，从最开始的每股1.2美元，这个月已经涨到了3.98美元，翻了两倍还多。你明白了吗？”
“我明白什么？”傅松更糊涂了，瞪着无辜的眼睛看着她。
萧竹梅鄙视地白了他一眼，道：“算了算了，我再给你点提示。除了营业收入外，从1982年到1987年，ca公司的营业利润收入比从21.09%几乎直线增加到45.45%，而同期经营活动现金流收入比一直在18%到25%之间波动。”
傅松这些年好歹也学过点财务方面的知识，听她讲得这么详细，多少明白了一些，问道：“你的意思是，ca公司的销售收入质量比较低。”
萧竹梅点点头道：“对。你想啊，销售收入大幅度增长，带动营业利润大增长和股票价格大幅度提升，但是，销售活动现金流却没有跟上营业利润增长的速度，这说明ca公司大量的销售收入不是以现金形式实现的。”
傅松感觉自己好像抓住了点什么，但又不是很确定，不是很自信道：“你是说ca公司在用这种方式来提高自己的股价？”
巘戅戅。萧竹梅道：“这种行为实际是在操纵股价，ca公司的前两次并购，用的是现金加股票的组合付款方式，所以，股价涨上去了后，又可以为后续的并购活动提供便利。就这样滚雪球，越滚越大。”
傅松疑惑道：“你越说我这心里越没底了。”
萧竹梅扑哧一笑：“这些都是从ca公司财务报表中得到的信息，你要知道，财务报表有时候是会骗人的。”
“什么？ca公司财务造假？”傅松又惊又怒又喜。
惊是因为在美国公司涉嫌财务造假是一项重罪，绝对能被罚得倾家荡产，ca公司如果真的财务造假，那简直就是老寿星吃砒霜——活得不耐烦了。
怒是因为ca公司居然用骗来的钱跟自己竞争，难怪报价的时候眼睛都不眨一下，骗来的钱花起来当然不心疼，你们的良心难道不会痛吗？
喜是因为他觉得有机会搞ca公司一下，有仇不报非君子，傅松根本不信奉什么君子报仇十年不晚，君子报仇不隔夜，而且他确实有实力和资格这么干。
只是，萧竹梅接下来的话却将他拉回到了现实，“是不是财务造假不好说，光从公开的财务报表中很难看得出来，而且我觉得ca公司应该不会造假。”
样大规模并购也可以理解。”
萧竹梅不置可否，道：“我仔细分析了ca公司的财务报表，发现一个很有意思的地方。1981年、1982年，ca公司销售收入的增长率分别为4.03%和11.91%，但是，从1983年开始，收入增长率猛增到22.02%，其后一直维持在很高的水平上，去年收入增长率更达到33.61%。可以说自从上市后，ca公司的营业收入增长迅猛。”
傅松有些糊涂了，问道：“你到底想说什么？”
萧竹梅笑道：“你急什么。咱们再看ca公司的股价，从最开始的每股1.2美元，这个月已经涨到了3.98美元，翻了两倍还多。你明白了吗？”
“我明白什么？”傅松更糊涂了，瞪着无辜的眼睛看着她。
萧竹梅鄙视地白了他一眼，道：“算了算了，我再给你点提示。除了营业收入外，从1982年到1987年，ca公司的营业利润收入比从21.09%几乎直线增加到45.45%，而同期经营活动现金流收入比一直在18%到25%之间波动。”
傅松这些年好歹也学过点财务方面的知识，听她讲得这么详细，多少明白了一些，问道：“你的意思是，ca公司的销售收入质量比较低。”
萧竹梅点点头道：“对。你想啊，销售收入大幅度增长，带动营业利润大增长和股票价格大幅度提升，但是，销售活动现金流却没有跟上营业利润增长的速度，这说明ca公司大量的销售收入不是以现金形式实现的。”
傅松感觉自己好像抓住了点什么，但又不是很确定，不是很自信道：“你是说ca公司在用这种方式来提高自己的股价？”
巘戅戅。萧竹梅道：“这种行为实际是在操纵股价，ca公司的前两次并购，用的是现金加股票的组合付款方式，所以，股价涨上去了后，又可以为后续的并购活动提供便利。就这样滚雪球，越滚越大。”
傅松疑惑道：“你越说我这心里越没底了。”
萧竹梅扑哧一笑：“这些都是从ca公司财务报表中得到的信息，你要知道，财务报表有时候是会骗人的。”
“什么？ca公司财务造假？”傅松又惊又怒又喜。
惊是因为在美国公司涉嫌财务造假是一项重罪，绝对能被罚得倾家荡产，ca公司如果真的财务造假，那简直就是老寿星吃砒霜——活得不耐烦了。
怒是因为ca公司居然用骗来的钱跟自己竞争，难怪报价的时候眼睛都不眨一下，骗来的钱花起来当然不心疼，你们的良心难道不会痛吗？
喜是因为他觉得有机会搞ca公司一下，有仇不报非君子，傅松根本不信奉什么君子报仇十年不晚，君子报仇不隔夜，而且他确实有实力和资格这么干。
只是，萧竹梅接下来的话却将他拉回到了现实，“是不是财务造假不好说，光从公开的财务报表中很难看得出来，而且我觉得ca公司应该不会造假。”