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而此时,在君华证券的董事长办公室里,虽然已经过了下班时间了,朱云华却并没有离开办公室,同样没离开这间办公室的还有黄珂,两人都是面色灰败,眼睛里带着血丝,一副斗败了的公鸡的样子。
黄珂看着朱云华的眼睛,气哼哼的说:“老朱啊,怎么会是这样子的,你不是跟我保证过京隆地产今天一定会跌停吗?”
朱云华叹了口气说:“这种结果我也没想到啊,我已经抛售了天量的股票了,谁知道这家伙居然能够撑得住,也不知道从哪里搞来了这么多钱,我真是小瞧傅华那个混蛋了。”
黄珂气急败坏的说“这个时候你再跟我说这个啊,现在关键的问题不是你有没有小瞧傅华那个混蛋,关键问题是,接下来我们要怎么办。原本傅华那一方已经掌控住了不少的股票了,这一次你又廉价的增援了他不少,我真担心明天他们会不会组成一个一致行动人,宣布成为京隆地产的第一大股东,进而提出议案,要求改组公司董事会,重选董事长……”
“好了,你先别自乱阵脚好不好?现在你还没有到山穷水尽的地步呢。”
“但是我们已经很被动了,你是金融方面的行家,赶紧拿出个主意来,要不然我们真是会一败涂地的。”
朱云华沉吟了一会儿,然后抬头看着黄珂说:“老黄啊,实在不行的话,也只好实施我原来跟你说的那个毒丸计划了。”
毒丸计划是美国著名的并购律师马丁利普顿1982年发明的,正式名称为股权摊薄反收购措施。当一个公司一旦遇到恶意收购,尤其是当收购方占有的股份已经达到一定份额的时候,公司为了保住自己的控股权,就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降,也就是摊薄股权,同时也增大了收购成本,目的就是让收购方无法达到控股的目标。
毒丸计划一经采用,至少会产生两个效果:其一,对恶意收购方产生威慑作用;其二,对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。这一反收购措施,于1985年在美国特拉华法院被判决合法化。2005年,国内的一家互联网媒体公司在面对一家著名游戏公司收购的时候,就是采用了毒丸计划。最终游戏公司只能无奈放弃收购计划。
当然这所说的是根据美国的制度而制定的毒丸计划,a股市场上是不能这么做的,a股市场上的毒丸计划一般只能用定增来实施。定增全称为定向增发,指的是非公开发行即向特定投资者发行。
规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。
非公开发行的最大好处是,大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司,通常会有较好的成长性。
非公开发行还将成为股市购并的重要手段和助推器。这里包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权,新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人,迅速扩大规模。
而朱云华所谓的毒丸计划,则是上市公司低于市价向特定的股东发行股票,让特定的股东成为上司公司的股东。这有点类似于引进白衣骑士,而白衣骑士通常会要求在上司公司中有较大的话语权。
之所以朱云华一开始提出毒丸计划,黄珂不肯接受,是因为这个计划是具有两面性的。他不仅会摊薄对手的股权,也会摊薄自己一方的股权。黄珂所代表的股权联合体当中,不少的股权持有者都是个人股东,他们是不愿自己的利益受到伤害的。
另一方面,黄珂也不想他对京隆
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而此时,在君华证券的董事长办公室里,虽然已经过了下班时间了,朱云华却并没有离开办公室,同样没离开这间办公室的还有黄珂,两人都是面色灰败,眼睛里带着血丝,一副斗败了的公鸡的样子。
黄珂看着朱云华的眼睛,气哼哼的说:“老朱啊,怎么会是这样子的,你不是跟我保证过京隆地产今天一定会跌停吗?”
朱云华叹了口气说:“这种结果我也没想到啊,我已经抛售了天量的股票了,谁知道这家伙居然能够撑得住,也不知道从哪里搞来了这么多钱,我真是小瞧傅华那个混蛋了。”
黄珂气急败坏的说“这个时候你再跟我说这个啊,现在关键的问题不是你有没有小瞧傅华那个混蛋,关键问题是,接下来我们要怎么办。原本傅华那一方已经掌控住了不少的股票了,这一次你又廉价的增援了他不少,我真担心明天他们会不会组成一个一致行动人,宣布成为京隆地产的第一大股东,进而提出议案,要求改组公司董事会,重选董事长……”
“好了,你先别自乱阵脚好不好?现在你还没有到山穷水尽的地步呢。”
“但是我们已经很被动了,你是金融方面的行家,赶紧拿出个主意来,要不然我们真是会一败涂地的。”
朱云华沉吟了一会儿,然后抬头看着黄珂说:“老黄啊,实在不行的话,也只好实施我原来跟你说的那个毒丸计划了。”
毒丸计划是美国著名的并购律师马丁利普顿1982年发明的,正式名称为股权摊薄反收购措施。当一个公司一旦遇到恶意收购,尤其是当收购方占有的股份已经达到一定份额的时候,公司为了保住自己的控股权,就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降,也就是摊薄股权,同时也增大了收购成本,目的就是让收购方无法达到控股的目标。
毒丸计划一经采用,至少会产生两个效果:其一,对恶意收购方产生威慑作用;其二,对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。这一反收购措施,于1985年在美国特拉华法院被判决合法化。2005年,国内的一家互联网媒体公司在面对一家著名游戏公司收购的时候,就是采用了毒丸计划。最终游戏公司只能无奈放弃收购计划。
当然这所说的是根据美国的制度而制定的毒丸计划,a股市场上是不能这么做的,a股市场上的毒丸计划一般只能用定增来实施。定增全称为定向增发,指的是非公开发行即向特定投资者发行。
规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。
非公开发行的最大好处是,大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司,通常会有较好的成长性。
非公开发行还将成为股市购并的重要手段和助推器。这里包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权,新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人,迅速扩大规模。
而朱云华所谓的毒丸计划,则是上市公司低于市价向特定的股东发行股票,让特定的股东成为上司公司的股东。这有点类似于引进白衣骑士,而白衣骑士通常会要求在上司公司中有较大的话语权。
之所以朱云华一开始提出毒丸计划,黄珂不肯接受,是因为这个计划是具有两面性的。他不仅会摊薄对手的股权,也会摊薄自己一方的股权。黄珂所代表的股权联合体当中,不少的股权持有者都是个人股东,他们是不愿自己的利益受到伤害的。
另一方面,黄珂也不想他对京隆
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